למה אנחנו מתעקשים לקנות בזול ולמכור ביוקר 

מדוע רובנו לא מצליחים בשוק ההון?
מסתבר כי השיקולים העיקריים על פיהם אנו פועלים בהשקעות אינם שיקולים כלכליים, אלא שיקולים הנובעים מתכונותינו כבני אדם.

רגשות: פחדים. רצונות: חמדנות, תאווה. אגו: אני יודע. ביטחון עצמי מופרז: לי זה לא יקרה. הימורים: אני בטוח שהמזל לצידי.
הטעויות המובילות:
1. למכור בזול ולקנות ביוקר.
כאשר השוק יורד, רוב הציבור מוכר את אחזקותיו. כאשר הוא עולה הציבור חוזר להשקיע.
האם לא למדנו שהכלל בעסקים הוא: לקנות בזול ולמכור ביוקר?!
מדוע רוב הציבור יוצא כאשר השוק במחירים זולים, ונכנס לשוק כאשר הוא עולה?
הכלל שלי: התנהגותנו הפוכה להיגיון הכלכלי.
2. סבלנות:
כולנו יודעים שעץ אינו נותן פרי מייד. אלא לאחר מספר שנים שבהן החקלאי משקיע עבודה והון בטיפול בעץ. לרובנו אין את הסבלנות הנדרשת להמתין עד שפירות השקעותינו יבשילו.
תעודת סל היא מוצר שמצמיד את השקעתנו למדד מסוים. מסקרים עולה כי הציבור קונה ומוכר את התעודות ובכך מחטיא את המטרה של התעודות – "לשבת על המדד".
הכלל שלי: את רוב הכסף בשוק עושים בישיבה ולא בחשיבה.

מתי לצאת?


3. תזמון – TIMING – מתי להיכנס ומתי לצאת מהשוק?
מנתונים שנצברו במשך למעלה מ-40 שנה, מסתבר שהתזמון משפיע רק ב- 2% על הרווחים בהשקעות. מדוע? מכיוון שרובנו לא נביאים.

לעולם אי אפשר לדעת מתי הירידה או העלייה של השוק הסתיימו. לכן לא נדע בוודאות שהגענו לסוף העלייה וכעת הזמן למכור, או שהגענו לסוף הירידה וזה הזמן לקנות.
כתוצאה מכך, אין לנו כל סיכוי לתזמן את השוק.
הכלל: אנו מתחכמים לשוק – מתזמנים-נענשים-מפסידים על ידיו.

4. הוצאות ניהול תיק:
התשואה על תיק ההשקעות מושפעת מההוצאות. ככל שנעשה יותר פעולות (תזמון טוב, טיפ מחבר, השקעה אחרת, חוסר סבלנות) הרי נרוויח פחות.
הכלל: ככל שמשלמים יותר בפעולות, מרוויחים פחות בתשואה.

5. ניהול סיכונים:
הסיכון הוא מדד אישי. חובה להתאימו לאופי המשקיע. משקיע שמרני יפחד מתנודתיות שוק גבוהה, ימכור (יצא מהשוק) ויפסיד.
משקיע אגרסיבי ישתעמם בשוק עם תנודתיות נמוכה, יחפש השקעות אחרות. הוא יטעה שוב ושוב, יעשה פעולות מיותרות הפוגעות בתשואות.
בירור יסודי ועמוק של אופי המשקיע, הוא שלב ראשון בהגדרת סיכון התיק.

למה לקחת צ’אנס

6. דירוג הסיכונים:
העיקרי - אופי התנהגות המשקיע. סיכונים אחרים הם כניסה ויציאה מהשוק, הקצאת נכסים שגויה, חשיפה לשוק העולמי ורק לבסוף רכישת מניות ואג"חים.
הכלל: חליפה של אחר (סיכון שלו), לא מתאימה לך (סיכון אישי שלך).

לסיכום, אם נדע לכבוש את רגשותינו ותשוקותינו וניתן למחשבה להוביל אותנו - ההצלחה תאיר לנו פנים.

אמיר דרורי , M.B.A, הוא מתכנן פיננסי ומורשה מטעם הרשות לני"ע, amird@pioneerfinance.co.il

המידע בכתבה זו אינו מהווה יעוץ, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה במוצרים פיננסיים. ואינו מהווה תחליף לייעוץ אישי הניתן בכפוף לחוק ואינו מהווה תחליף לייעוץ בהשקעות ו/או ייעוץ מס /פסניוני המתחשב בנתונים הייחודיים של כל משקיע.